据华为发布新款手机产品——被网友戏称“遥遥领先”的meta60 Pro，已经过去了两个月。meta60引起的市场反响至今仍在扩散。截至发稿，消费电子相关标的在月内估值变动明显，舜玉光学科技（02382.HK）涨18.10%，丘钛科技（01478.HK）涨16.82%，高伟电子（01415.HK）涨10.37%。

虽然没有明确说明支持5G，但经网友测试，Mate60 Pro确实达到了5G的速度，并且搭载了7nm的芯片。在美国强有力的芯片封锁下，华为仍然推出了5G手机。于是一台meta60 Pro的问世，牵扯出美国对中国芯片限令的再度升级。

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美日荷对华半导体出口管制不断升级

10月17日，美国商务部发布了对华半导体出口管制的最终规则。最终规则在去年10月7日出台的临时规则的基础上，进一步加严对人工智能相关芯片、半导体制造设备的对华出口限制，并将多家中国实体增列入出口管制“实体清单”。

自2018年以来，美国对中国芯片的技术封锁手段就层出不穷，而且随着制裁的升级，美日荷还组成了共同对华芯片限制的联盟，将美国的一些此前的禁令扩大至日本、荷兰的企业，如日本的TEL、DNS，荷兰的ASWL。日本对华半导体设备出口管制于2023年7月生效；荷兰的出口管制在9月生效。ASML表示2024年开始将基本不会获得向中国客户发运这些设备的出口许可证。

美日荷是全球半导体技术最为先进的国家，中国进口的大部分半导体相关设备、材料、零部件来源于这几个国家。美日荷对华出口管制的持续升级，长期而言对中国半导体行业发展的影响不容小觑。但半导体产业高度全球化，对于国外的企业而言，中国是非常重要的市场之一，随着市场规则和国际经贸秩序被破坏，其他国家半导体企业减少中国市场的订单后，其经营也将受到影响，虽伤敌一千但也自损八百。

具体而言，对华半导体出口限令下，其造成的影响在相关企业上将如何反映？简单分析荷兰出口管制的重点涉及企业，阿斯麦三季度财报的基本情况。

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中国赶在限令生效前加速拉货，支撑阿斯麦收入增长

10月18日，荷兰的阿斯麦（ASML）发布了2023年第三季度财务业绩报告，报告显示，阿斯麦三季度实现净销售额66.73亿欧元（约516亿人民币），同比增长约15.51%，环比下跌3.3%。实现净利润18.93亿欧元，同比增长11.76%，环比下跌约2.52%；

阿斯麦是荷兰的半导体设备企业，也是荷兰对华出口管制最为重要的一环。光刻机是生产半导体的设备，而阿斯麦几乎垄断了全球最顶尖的光刻机制造，被誉为全球光刻机之母，控制阿斯麦的对华出口，就相当于扼住了中国先进制程生产制造的喉咙。

公司在财报中谈到，半导体行业目前正在经历周期底部，认为2024年将会是过渡年，也是为2025年预期的显著增长做准备的重要一年。公司认为2025年为周期性上升开始的时间，目前预计2025年将是一个强劲增长的一年。阿斯麦的业绩显然也是受到了半导体周期的影响，全球的客户减少了需求，公司的营收在经历了连续五个季度的增长后出现了环比下滑。