2020年受疫情影响，“逆周期”的小家电表现好于“顺周期”的传统大家电。随着疫情影响的逐步减弱，受益于竣工逻辑回归，作为地产后周期的大家电需求逐步回归，同时看好新品类中长期市场扩容，与品牌意识的崛起势力，给予行业“强于大市”评级。站在当前时点把握两条投资主线，1）看好地产竣工对于后周期类家电需求的带动，对内销市场暴露度高的标的更为关注。2）看好新品类中长期市场扩容，与品牌意识的崛起势力。看好嵌入式厨电&集成灶、清洁电器等品类。建议关注：格力电器（000651）、海尔智家（600690）、美的集团（000333）、火星人（300894）、浙江美大（002677）、老板电器（002508）、科沃斯（603486）、石头科技。
